信仰、规模、生态，是贯串新能源汽车生长生命线的三部曲。
2019年12月28日，在深圳举行的“NIO Day 2019”，蔚来（NIO.US）车主们用一首合唱《电动车主的自我修养》表达了自己对购置蔚来之后，身边人的种种不理解，和自己的无奈，更是唱出“长安街趴窝，股票跌到一块多，2019年最惨的人，补电要拖辆油车”等自黑梗。
在那时的民众眼中，已经是强弩之末的蔚来，产物利害已经无关紧要，能否有下一届NIO Day，才是他们对蔚来最大的悬念。
2020年，蔚来履历了股价翻了20倍、交付数目延续9个月实现同比翻倍、从濒临破产到引领中国造车新势力，实现了从地狱到天堂的切换。
2021年1月9日，蔚来“NIO Day 2020”在成都举行，这一次的NIO Day，除了劫后重生的喜悦，更承载着消费者对于未来产物的期待。
一款在硬件设置上直接拉满的ET 7公布，乐成将市场情绪点燃，在新车公布后的第一个交易日，蔚来收涨6.42%，盘中一度突破千亿市值大关，蔚来也从比亚迪手中接下了中国汽车第一大市值公司的接力棒。
一片欣欣向荣的情景背后，也有着隐秘的角落，新能源汽车行业在履历了信仰、狂热，市场回归理性之后，千亿市值对于蔚来,是否“过分发育”？新能源进入拼刺刀时刻，行业款式会发生怎样的转变？而蔚来在其中，会饰演一个什么角色？
01 信仰订价，百花齐放
新能源汽车从0到1的阶段，不论是通过“PPT造车”拿钱拿到手软的投契家，照样马斯克的真正信徒，对特斯拉（TSLA.US）的信仰是都是公司生长的第一动力
面临这种新生的特殊物种，在商业模式并没有获得市场充实印证的情形下，信仰是订价最好的基石。
特斯拉在2008年以一辆纯电动跑车Roadster打响了它在新能源市场的第一枪，用一个独树一帜的产物吸引了民众的眼光，与此同时，马斯克也乐成将自己打造成一个“清洁能源开发者+太空殖民者”。
在多重光环的加持之下，马斯克收获了大量忠实的信徒，其中包含着大量的精英阶级和社会名流，现在的造车新势力的首创人中，李斌、何小鹏、李想，都曾经是特斯拉的忠实粉丝，马斯克也就此开创了自己的商业帝国。
借鉴着偶像的履历，李斌开启了蔚来之路，蔚来希望为用户缔造愉悦生涯，通过换电站、NIO House等一系列服务让客户知足，打开了新能源市场。
随着时间的推移来到2020年，新能源被越来越多国家、公司所认可推广，在燃油车转变新能源化已经成为了行业生长简直定性之后，新能源也就成为了资源最适合炒作的标的。
特斯拉股价也在2020年4月最先，最先了股价的急速拉升，在已往一年的统计区间内，特斯拉区间涨幅达到了815.58%。
在龙头对整个新能源板块带来的联动效应下，只管众多新能源车企，在产物结构，公司生长战略上可能与特斯拉存在收支，也同样享受到了板块拉升带来的市值快速增长。
蔚来在已往一年的统计区间内，股价与特斯拉泛起了高度一致的情形，区间涨幅达到了1459.70%。
图：特斯拉2020年股价K线图
图：蔚来2020年股价K线图
资源对于新能源板块的情绪不停上涨，只要与新能源相关，无一例外地引发资金的追捧，这也吸引着行业内外的资源不停涌入。
这其中包罗了富有基因的传统车企，也包罗了诸如电商、科技巨头、甚至于地产商等各行各业的企业跑步进场，赛道越发拥挤。
五花八门的产物，也让消费者与投资者同样泛起了类似“审美疲劳”般的情绪冷却，这也宣告着由信仰主导的行情即将告一段落。
02 规模订价，龙头为王
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除去新玩家之外，传统与新能源车企也在新能源产物的结构上加速推进，民众、沃尔沃、理想、宝马、奔腾、长城、广汽等L4级其余量产车预计在2022年前后推出，正式宣布着这场新能源大战即将最先。
智能汽车包含着汽车产业与互联网产业的双重特征，这两条赛道都有一个共同点，即“用户为王”。
没有一个产物能知足所有人的需求，但怎么样把产物做到能捉住最大用户基数的市场，这才是用户为王的要害。
网约车、共享单车、社区团购的履历已经告诉我们：焦点竞争力在于产物，更在于价钱，究竟对于大部分消费者而言，低价拥有着致命的吸引力。
马斯克深知互联网头脑的运营之道，在硝烟四起的新能源汽车赛道中，特斯拉嗅到了大战将始的味道，以龙头之尊率先降价，在元旦时代，国产Model Y落地，将降价16万发售，起售价为33.99万元。
这并不是特斯拉第一次降价，连续降价计谋背后的驱动力在于，特斯拉在车辆成本控制上做到了极致，不论是内饰、照样硬件的搭配上，“极简”一直都是特斯拉的代名词，在未来的成本压缩之下，国信证券(002736,股吧)以为未来Model Y的价钱另有10万的降价空间。
而蔚来的公司调性与战略，则让蔚来走向了截然差别的生长路径，蔚来的定位，是中国新能源的自主高端品牌，成为新能源中的BBA，一直致力在力所能及的范围内，获取客户对其产物、服务最大水平的知足度。
我们因此见证了蔚来在每辆汽车设置上，都付出了专心满满的诚意，这也注定了蔚来无法打出降价牌――由于降价一来伤害了衷心支持的老用户，二来高居不下的营销、运营用度，硬件成本过于高昂，让蔚来并无太大降价的空间。
蔚来在NIO Day上公布新旗舰轿车ET 7，不选择电池租赁的条件下起售价为44.8万。高订价之下，也就注定了蔚来的本代产物与普通化无缘。
特斯拉向左，蔚来向右，力所能及的降价与力所能及的服务，面向民众与面向小众，两者在战略上本没有谁对谁错之分，但市场会基于公司定性给予公司差别的估值倍数。
高毅资产的邱国鹭以为“投资宁肯数月亮，也不要数星星。星星那么多你总是数不过来，然则月亮只有一个。”
所谓“月亮”，是指在门槛较高的行业里，经由猛烈的市场竞争与行业洗牌后笑到最后的企业，也就是人人常说的寡头，做好投资的真谛就在于要找寻到门槛最高的行业里最好的公司。
作为资深投资家，邱国鹭的看法代表了资源市场的一大主流趋势，受理解难度和研究成本影响，与其大量研究平庸公司，其效果远不如在头部优异公司中寻找确定性溢价。
03 软件订价，生态时代
在全球一体化的产业链下，硬件上的差距注定会越来越小，这也让软件界说汽车已经成为业内共识。
这印证了特斯拉的降价逻辑――先在硬件上让利于消费者，通过降价举行电动汽车的普及，再通过软硬件自研的生态闭环，组成生态护城河，与用户发生强绑定关系，进一步衍生出源源不停新的产物举行商业变现。
将软件成为未来的利润中央，酿成汽车届的“苹果”，这代表了特斯拉生长的最终形态。
而从蔚来新产物来考察，其智能化生长，ET 7硬件设置过分突出，在软件上却被人忽略了，从实际情形出发，豪华堆料的组合不一定意味着优异的产物。
正如安卓手机通过硬件堆叠的方式，曾经在硬件参数上实现了对苹果的逾越，但在苹果恐怖的芯片性能和软硬件适配之下，仍然是一个能打的都没有。
再通过智能汽车最主要的自动驾驶来举行考察，最看重的是算力、算法和数据，前者加倍依赖硬件装备，通过硬件的堆叠实现算力的大幅度提升不是难事。
尔后两者，需要手艺和实践当中举行手艺沉淀并实现互相配合。从实际情形来看，优异的算法完全可以在同场景下实现算力的最小水平行使。
在软件将成为车企硬实力尺度的大趋势下，以苹果、华为为代表的科技巨头看到了掌控下一个操作系统的机遇，在造车赛道不停释放加码的新闻。
一方面是龙头早已举行了软件相关的结构，另一方面是科技巨头进场，从基因上就注定了它们并不会在这方面输给蔚来。在重重围剿之下，蔚来将若何应对？
新能源的快速生长让我们很欣慰地看到，中国汽车终于有了与有上百年历史秘闻的跨国汽车巨头站在同一个起跑线上的机遇，我们也在资源市场看见了一个个自主品牌的崛起。
信仰、规模、生态，已经成为贯串新能源生长生命线的三部曲。
在利好大招全出，市场热情高涨的当下，正在发展的蔚来，市值是否已经处于“过分发育”的状态，这需要蔚来给出谜底，也只能在未来见证效果。
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